Forex Forward Rate Formel

Wie man die Vorwärtsraten von Spot-Raten berechnen kann. Wenn wir die Spot-Rate-Kurve haben, können wir leicht verwenden, um die Forward-Raten abzuleiten Die wichtigste Idee ist, die keine Arbitrage-Bedingung zu erfüllen keine zwei Investoren sollten in der Lage sein, eine Rückkehr von Arbitraging zwischen verschiedenen zu verdienen Zinsperioden Lassen Sie uns ein Beispiel dafür, wie dies funktioniert, sagen wir, dass ein Investor seine Mittel für zwei Jahre investieren will. Er ist mit zwei Entscheidungen konfrontiert. Direkt in eine 2-jährige Anleihe investieren. Invest in einer einjährigen Anleihe und wieder Investieren die Erlöse nach einem Jahr in einer einjährigen Anleihe. Assuming die gleiche Art von Investitionen, die Renditen von beiden Entscheidungen sollte die gleiche. Let s sagen s 1 ist die einjährige Kassakurs, s 2 ist die zwei-Jahres-Spot Rate und 1 f 1 ist die ein Jahr Forward Rate ein Jahr ab jetzt. Assuming 1 als Anfangsinvestition, der Wert der Investition in erste Wahl nach zwei Jahren. Der Wert der Investition in der zweiten Wahl nach zwei Jahren. Wenn es keine Arbitrage gibt Chancen, diese beiden Werte sollten gleich sein. Wenn wir th haben E-Spot-Raten können wir die obige Gleichung neu anordnen, um die Einjahres-Forward Rate ein Jahr ab jetzt zu berechnen. Lass s sagen s 1 ist 6 und s 2 ist 6 5 Die Forward Rate wird sein. Ähnlich können wir eine Forward Rate für berechnen Irgendeine Periode. Verwendung Zinssatz Parität zu handeln Forex. Interest Rate Parität bezieht sich auf die grundlegende Gleichung, die die Beziehung zwischen Zinssätzen und Wechselkursen regelt Die grundlegende Prämisse der Zins-Parität ist, dass abgesicherte Renditen aus der Investition in verschiedene Währungen gleich sein sollte , Unabhängig von der Höhe ihrer Zinssätze. Es gibt zwei Versionen von Zinssatz Parität. Lesen Sie auf, um zu erfahren, was bestimmt Zinssatz Parität und wie man es verwenden, um den Forex-Markt zu handeln. Kalkulierung Forward Rates Devisentermingeschäfte für Währungen bezieht sich auf Wechselkurse zu einem zukünftigen Zeitpunkt im Gegensatz zu Spot-Wechselkursen, die sich auf aktuelle Raten beziehen Ein Verständnis der Terminkurse ist von grundlegender Bedeutung für die Zinsparität, vor allem, wie es perta Ins zur Arbitrage Die Grundgleichung für die Berechnung der Terminkurse mit dem US-Dollar als Basiswährung ist. Forward Rate Spot Rate X 1 Zinssatz des Überseelandes 1 Zinssatz des Inlandlandes. Forward Raten sind bei Banken und Devisenhändlern für Perioden verfügbar Von weniger als einer Woche bis so weit wie fünf Jahre und darüber hinaus Wie bei Spot-Währung Zitate vorwärts sind mit einem Bid-Ask-Spread zitiert. Überprüfen Sie US und kanadischen Preise als Abbildung Angenommen, dass der Kassakurs für den kanadischen Dollar derzeit 1 USD ist 1 0650 CAD ignorieren Bid-Ask-Spreads für den Moment Einjährige Zinssätze, die von der Null-Coupon-Zinskurve abgerechnet werden, liegen bei 3 15 für den US-Dollar und 3 64 für den kanadischen Dollar. Mit der obigen Formel ist die einjährige Forward Rate Wird wie folgt berechnet: Die Differenz zwischen dem Forward Rate und dem Kassakurs ist als Swap-Punkte bekannt. Im obigen Beispiel betragen die Swap-Punkte 50 Wenn diese Differenz-Forward-Rate-Spot-Rate positiv ist, ist sie als a bekannt Ward premium ein negativer Unterschied wird als Forward Discount bezeichnet. Währung mit niedrigeren Zinssätzen wird bei einer Forward Prämie in Bezug auf eine Währung mit einem höheren Zinssatz handeln. In dem oben gezeigten Beispiel handelt der US-Dollar bei einer Forward Prämie gegen den Kanadier Dollar umgekehrt, der kanadische Dollar handelt bei einem Vorwärtsabschlag gegenüber dem US-Dollar. Vorwärtszinsen werden verwendet, um zukünftige Kassakurse oder Zinssätze vorherzusagen. In beiden Fällen ist die Antwort nein Eine Anzahl von Studien haben bestätigt, dass die Terminkurse notorisch schlechte Prädiktoren sind Der zukünftigen Kassakurse Angesichts der Terminkurse sind lediglich Wechselkurse, die auf Zinsdifferenzen bereinigt sind, haben sie auch wenig Vorhersagekraft in Bezug auf die Prognose zukünftiger Zinssätze. Covered Zinssatz Parität Laut abgedeckten Zinssatz Parität Devisentermingeschäften sollten die Differenz in Zinssätze zwischen zwei Ländern ansonsten, eine Arbitrage Gelegenheit wäre mit anderen Worten, da ich S kein Zinsvorteil, wenn ein Anleger in einer niedrigen Zinswährung leiht, um in eine Währung zu investieren, die einen höheren Zinssatz anbietet. In der Regel würde der Anleger die folgenden Schritte durchführen.1 Leihen Sie einen Betrag in einer Währung mit einem niedrigeren Zinssatz.2 Umwandlung des Fremdbetrages in eine Währung mit einem höheren Zinssatz.3 Investieren Sie die Erlöse in einem verzinslichen Instrument in dieser höheren Zinswährung.4 Gleichzeitig sichern Sie das Wechselkursrisiko durch den Kauf eines Terminkontrakts, um den Anlageerlös in den ersten niedrigeren Zinsen umzuwandeln Die Renditen in diesem Fall wären dieselben wie diejenigen, die aus der Anlage in verzinsliche Instrumente in der niedrigeren Zinswährung gewonnen wurden. Unter dem gedeckten Zins-Paritätsbedingung werden die höheren Renditen, Investiert in eine Währung, die einen höheren Zinssatz anbietet. Covered Zinssatz Arbitrage Betrachten Sie das folgende Beispiel, um abgedeckte Zinsen zu veranschaulichen r Aven parity Nehmen wir an, dass der Zinssatz für Fremdkapital für eine einjährige Periode in Land A 3 pro Jahr beträgt und dass der Einjahresablagerungssatz in Land B 5 ist. Weiter geht man davon aus, dass die Währungen der beiden Länder handeln Par in der Spot-Markt, dh Währung A Währung B. Borrows in Währung A bei 3.Converts die geliehenen Betrag in Währung B am Kassakurs. Invests diese Erlöse in einer Einzahlung in Währung B und zahlen 5 pro Jahr. Der Investor kann verwenden Die einjährige Forward Rate, um das Wechselkursrisiko implizit in dieser Transaktion zu beseitigen, die entsteht, weil der Anleger nun Währung B hält, aber die in der Währung A geliehenen Mittel zurückzahlen muss. Unter der gedeckten Zinsparität sollte der einjährige Forward Rate Annähernd gleich 1 0194 sein Währung A 1 0194 Währung B, nach der oben diskutierten Formel. Wenn der einjährige Forward Rate auch bei Parität ist zB Währung A Währung B In diesem Fall könnte der Anleger im obigen Szenario ernten Riskl Ess Gewinne von 2 Hier s, wie es funktionieren würde Annahme der Investor. Borrows 100.000 der Währung A bei 3 für eine einjährige Periode. Immediately konvertiert die geliehenen Erlöse in Währung B am Kassakurs. Platziert den gesamten Betrag in einem Jahr Kaution bei 5.Verweiterer Eintritt in einen einjährigen Terminkontrakt für den Kauf von 103.000 Währung A. Nach einem Jahr erhält der Anleger 105.000 Währung B, von denen 103.000 verwendet werden, um Währung A unter dem Terminkontrakt zu erwerben und die geliehene zurückzuzahlen Betrag, so dass der Investor, um die Balance - 2.000 der Währung B Diese Transaktion ist als abgedeckte Zinssatz Arbitrage bekannt. Market Kräfte sorgen dafür, dass die Devisentermingeschäfte auf der Zinsdifferenz zwischen zwei Währungen basieren, sonst würden Arbitrageurs treten, um Vorteil zu nehmen Der Möglichkeit für Arbitrage-Gewinne Im obigen Beispiel wäre der Ein-Jahres-Forward-Zinssatz daher notwendigerweise nahe bei 1 0194.Unteroberung Zinssatz Parität Ungedeckter Zinssatz Y UIP stellt fest, dass der Unterschied in den Zinssätzen zwischen zwei Ländern der erwarteten Wechselkursänderung zwischen diesen beiden Ländern entspricht. Theoretisch, wenn die Zinsdifferenz zwischen zwei Ländern 3 ist, dann wäre die Währung der Nation mit dem höheren Zinssatz zu erwarten Um 3 gegen die andere Währung abzuschreiben. In Wirklichkeit ist es jedoch eine andere Geschichte Seit der Einführung von schwankenden Wechselkursen in den frühen 1970er Jahren haben die Währungen von Ländern mit hohen Zinsen eher zu schätzen als zu Abschätzen, als die UIP-Gleichung Zustände Dieses bekannte Rätsel, das auch das Vorwärtsprämienpuzzlespiel genannt wird, ist Gegenstand mehrerer akademischer Forschungspapiere gewesen. Die Anomalie kann zum Teil durch den Carry-Handel erklärt werden, wobei Spekulanten in zinsgünstigen Währungen wie dem japanischen Yen verkaufen Geliehenen Betrag und investieren die Erlöse in höherer Rendite Währungen und Instrumente Der japanische Yen war ein beliebtes Ziel für diese Aktivität Bis Mitte 2007, mit einer schätzungsweise 1 Billionen, die im Yen-Carry-Handel bis zu diesem Jahr gefesselt sind. Relentless Verkauf der geliehenen Währung hat die Wirkung der Schwächung in den Devisenmärkten Von Anfang 2005 bis Mitte 2007, die Japaner Yen abgeschrieben fast 21 gegen den US-Dollar Die Bank von Japan s Zielrate über diesen Zeitraum reichte von 0 bis 0 50, wenn die UIP-Theorie gehalten hatte, sollte der Yen gegenüber dem US-Dollar auf der Grundlage der niedrigeren Zinssätze von Japan allein geschätzt haben. Die Zinssatz-Paritätsbeziehung zwischen den USA und Kanada Lassen Sie uns das historische Verhältnis zwischen Zinssätzen und Wechselkursen für die USA und Kanada, die weltweit größten Handelspartner, untersuchen. Der kanadische Dollar ist seit dem Jahr 2000 außerordentlich volatiliert Niedrig von US61 79 Cent im Januar 2002, erholte es in der Nähe von 80 in den folgenden Jahren und erreichte ein modernes Hoch von mehr als US 1 10 im November 2007.Looking in langfristigen Zyklen, die Can Adianischer Dollar, der von 1980 bis 1985 gegen den US-Dollar abgeschrieben wurde, schätzte er von 1986 bis 1991 gegen den US-Dollar und begann im Jahr 1992 mit einer langwierigen Folie, die in seinem Januar-Rekordtief gipfelte. Von diesem Tiefstand an schätzte es dann stetig gegen den US-Dollar für die Nächste fünf und ein halbes Jahr. Für die Einfachheit, verwenden wir Prime Rate die Preise von Geschäftsbanken zu ihren besten Kunden, um die UIP-Bedingung zwischen dem US-Dollar und kanadischen Dollar von 1988 bis 2008 getestet. Auf der Prime Rate, UIP In einigen Punkten dieser Periode gehalten, aber nicht an anderen gehalten, wie in den folgenden Beispielen gezeigt. Die kanadische Prime Rate war höher als die US-Prime Rate von September 1988 bis März 1993 Während der meisten dieser Zeit, der kanadische Dollar geschätzt gegen Seine US-Pendant, die im Gegensatz zu der UIP-Beziehung ist. Die kanadische Prime Rate war niedriger als die US-Prime Rate für die meiste Zeit von Mitte 1995 bis Anfang 2002 Als Ergebnis der kanadischen d Ollar gehandelt an einer Vorwärtsprämie zum US-Dollar für einen Großteil dieser Periode Jedoch verringerte der kanadische Dollar 15 gegen den US-Dollar, was bedeutet, dass UIP nicht während dieses Zeitraums auch behalten hat. Die UIP Bedingung hielt für die meiste Zeit von 2002 an , Als der kanadische Dollar seine Ware zurückgezogen hatte, bis Ende 2007, als er seinen Höhepunkt erreichte. Die kanadische Prime Rate lag im Allgemeinen unterhalb der US-Prime Rate für einen Großteil dieser Periode, mit Ausnahme einer 18-Monats-Spannweite von Oktober 2002 bis März 2004.Hedging Exchange Risk Forward Raten können sehr nützlich sein, um ein Tool zur Absicherung von Wechselkursrisiken Die Einschränkung ist, dass ein Terminkontrakt sehr unflexibel ist, da es sich um einen verbindlichen Vertrag handelt, den der Käufer und der Verkäufer zur vereinbarten Rate verpflichten. Das Verständnis des Wechselkursrisikos ist eine zunehmend lohnende Übung in einer Welt, in der die besten Investitionsmöglichkeiten in Übersee liegen können. Betrachten Sie einen US-Investor, der die Voraussicht hatte, in den kanadischen Aktienmarkt am b zu investieren Eginning 2002 Gesamtrenditen aus Kanada s Benchmark SP TSX Aktienindex von 2002 bis August 2008 waren 106 oder etwa 11 5 jährlich Vergleichen Sie diese Leistung mit der des SP 500, die eine Rücksendung von nur 26 über diesen Zeitraum oder 3 5 jährlich zur Verfügung gestellt hat. Hier ist der Kicker Weil Währungsbewegungen Investitionsrenditen verkürzen können, hätte ein US-Investor, der Anfang 2002 in die SP TSX investiert hatte, im August 2008 einen Gesamtumsatz von USD von 208 oder 18 4 jährlich in Höhe von USD 208. Der Wert des kanadischen Dollars Gegen den US-Dollar über diesen Zeitrahmen gesunde Erträge in spektakuläre. Natürlich, zu Beginn des Jahres 2002, mit dem kanadischen Dollar Überschrift für ein Rekordtief gegen den US-Dollar, einige US-Investoren können die Notwendigkeit, ihre Austausch zu sichern gefühlt haben Risiko In diesem Fall waren sie in vollem Umfang abgesichert über den oben genannten Zeitraum, hätten sie die zusätzlichen 102 Gewinne aus der kanadischen Dollar s Wertschätzung mit dem Vorteil der Nachsicht, die umsichtige bewegen in Dieser Fall wäre es gewesen, das Wechselkursrisiko nicht abzusichern. Allerdings ist es eine ganz andere Geschichte für kanadische Investoren, die in den US-Aktienmarkt investiert haben. In diesem Fall hätten sich die 26 Renditen der SP 500 von 2002 bis August 2008 ergeben Negativ 16, aufgrund der US-Dollar s Abwertung gegen den kanadischen Dollar Hedging Exchange Risiko wieder, mit dem Vorteil der Nachsicht in diesem Fall hätte zumindest einen Teil dieser düsteren Leistung gemildert. Bottom Line Zinssatz Parität ist grundlegende Kenntnisse für Händler von Fremdwährungen Um die beiden Arten der Zinsparität vollständig zu verstehen, muss der Händler zunächst die Grundlagen der Devisentermingeschäfte und der Absicherungsstrategien erfassen. Mit diesem Wissen wird der Forex-Trader dann in der Lage sein, Zinsdifferenzen zu verwenden Oder ihr Vorteil Der Fall von US-Dollar kanadischen Dollar Anerkennung und Abschreibung veranschaulicht, wie rentabel diese Trades können die richtigen Umstände gegeben werden, Strategie und Wissen. Eine Umfrage von der United States Bureau of Labor Statistics durchgeführt, um zu helfen, Stellenangebote zu sammeln Es sammelt Daten von Arbeitgebern. Die maximale Höhe der Gelder der Vereinigten Staaten können leihen Die Schulden Obergrenze wurde unter dem Zweiten Liberty Bond Act erstellt. Das Interesse Rate, bei der ein Depotinstitut die Gelder an der Federal Reserve an eine andere Depotbank leiht.1 Ein statistisches Maß für die Streuung der Rendite für einen bestimmten Wertpapier oder Marktindex Volatilität kann entweder gemessen werden. Schauspiel der US-Kongress verabschiedet 1933 als die Banking Act, die Geschäftsbanken von der Teilnahme an der Investition verboten. Nonfarm Lohn-und Gehaltsabrechnung bezieht sich auf jede Arbeit außerhalb der landwirtschaftlichen Betriebe, private Haushalte und der gemeinnützige Sektor Die US Bureau of Labor. Was sind Forward Rates. Forward Preise können als die Art und Weise der Markt definiert werden Fühlt sich über die künftigen Zinsbewegungen an. Sie tun dies durch Extrapolieren aus dem risikofreien theoretischen Kassakurs. Zum Beispiel ist es möglich Le berechnen die einjährige Forward Rate ein Jahr ab jetzt Forward Preise sind auch als implizierte Terminkurse bekannt Um einen Anleihe-Wert mit Vorwärtsraten zu berechnen, müssen Sie zuerst diesen Satz berechnen Nachdem Sie diesen Wert berechnet haben, stecken Sie ihn einfach in Die Formel für die Preise einer Anleihe, wo der Zinssatz oder Rendite eingefügt werden würde. Beispiel Ein Anleger kann eine einjährige Schatzanweisung erwerben oder eine sechsmonatige Rechnung kaufen und in eine weitere sechsmonatige Rechnung rollen, sobald es den Investor reift Wird gleichgültig sein, wenn sie beide das gleiche Ergebnis erzielen Ein Investor wird den Kassakurs für die sechsmonatige Rechnung und die einjährige Anleihe kennen, aber er oder sie wird nicht wissen, den Wert einer sechsmonatigen Rechnung, die sechs Monate gekauft wird Von nun an Angesichts dieser beiden Raten, aber die Forward Rate auf eine sechs-Monats-Rechnung wird die Rate, die den Dollar-Rendite zwischen den beiden Arten von Investitionen erwähnt, die früher erwähnt. Answer Ein Investor kauft eine sechs-Monats-Rechnung für x Am Ende der Sechs Monate, der Wert würde gleich sein Z 1 wobei z 1 die Hälfte der Anleiheäquivalenzrendite auf dem Sechsmonats-Kassakurs beträgt. F eine Hälfte der Forward Rate, ausgedrückt als BEY von einem Sechs-Monats-Satz von sechs Monaten ab jetzt Wenn er die sechsmonatige Rechnung kaufte und reinvestierte Erträge für weitere sechs Monate die Dollarkurse würde wie folgt berechnet werden. Für die ein Jahr Investition die zukünftigen Dollar wäre x 1 z 2.Then Doppel F, um die BEY. Here sind einige Zahlen zu versuchen, in dieser Formel Sechs-Monats-Spot Rate ist 0 05 0 025 z 1 1-Jahres-Kassakurs ist 0 055 0 0275 z 2.F 1 0275 2 1 025 -1 F 030 oder 06 oder 6 BEY. To bestätigen diese X 1 025 1 03 1 05575 X 1 02575 2 1 05575.Wenn Sie die künftige Zinskurve entwickelt haben, können Sie fortfahren und Pistole in der Grundbindungsgleichung mit den Forward Rates anstelle des Diskontsatzes, um die Anleihe zu bewerten.